乘着本轮金融开放的东风，股东带有外资背景的招商信诺资产管理有限公司（简称“招商信诺资管”）2020年9月获批开业，成为保险资管市场的新成员。

担任招商信诺资管董事长的是招商银行行长助理刘辉，她还担任着招银理财董事长、招商基金董事长。这一安排显示，招商信诺资管已非单纯招商信诺人寿旗下资管公司，而成为招商银行资产管理板块的重要一份子。

日前，刘辉接受证券时报记者采访，就中国资产管理市场发展趋势、保险资管业机遇等话题分享了观点，并介绍了招商信诺资管的发展思路。

外资加码中国

代表着多重信心

自2018年中国金融业开放提速以来，银行理财、保险资管、公募基金、券商期货等各个领域都呈现机构加速布局的趋势。在刘辉看来，这显示外资机构对中国经济长期向好的信心、对中国投资机会的看好，以及对中国资管行业发展充满了信心。

她分析，从中国经济来说，经历冠疫情后，中国经济的韧性和潜力充分显现。加之产业升级、城镇化以及工程师红利等因素，中国经济增速在未来一段时间内都会处于较高水平。在这样的背景下，中国整体的利率水平和投资收益也会高于其他经济体，这对外资形成吸引力。

同时，新《证券法》实施以及资本市场的一系列改革措施，包括注册制实施、退市力度加大，整体严监管态势“开正道、堵邪门”，也有利于整个中国股票市场的长期健康发展。“所以对于资管行业而言，中国的资本市场将提供非常优质的一个投资的场所或投资的标的，帮助我们的投资者分享企业成长和经济发展的红利。”刘辉说。

另外，中国资管业的一个发展基础在于中国财富人群的增长。一方面，2019年中国人均GDP突破1万美元，整体可投资金融资产突破200万亿元，中国居民整体财富的增长空间非常大；另一方面，根据其研究，中国居民资产的配置结构中，现金和存款占据了50%，基金、保险、信托等相对复杂金融产品的占比远远低于发达国家。

“未来随着中国居民的金融资产结构的优化，肯定有大量的居民的储蓄会*地转化为整个资管行业的长期资金。”刘辉说。

保险资管有三大机遇

中国资管业的增速肉眼可见，各类资管机构要抢滩，既要看到大势，也要找准自己的位置，并能够从激烈的竞争中脱颖而出。

“结合大家各自的资源禀赋优势，我觉得未来保险资管大概率会定位于稳健的长期资金资管机构。”刘辉说，保险资管脱胎于保险资金投资管理，本身资金属性是稳定、期限长，在大类资产配置研究领域积累了多年经验，管理能力丰富，在多元化的全品种投资和跨领域的资管服务上有明显优势。保险资管应充分利用自身的竞争优势，来跟各类资管机构进行合作。

基于这些优势，她认为，保险资管在中国资管市场面临三方面机遇。

一是中国资产长期投资的机遇。随着“十四五”规划临近实施，新技术、新经济、新基建、新能源等领域都需要大量的长期资金投入，保险资管由于管理资金久期长，天然有能力去做长期的布局，这是一个巨大优势。“保险资管机构应该充分地发挥长期投资的优势，积极地服务于实体经济增长和国家战略，同时也在经济增长和企业成长过程中分享成长的红利。”刘辉说。

二是养老金市场。中国人口老龄化进程越来越快，养老金市场的发展空间非常大，养老金也注重财富的长期稳健增值，这与保险资管的经验是天然契合的。“保险资管可以跟其它资管机构一起，积极参与养老金市场的建设。”

三是高净值人群的财富管理市场。“过去保险资管已经积累了长期的、稳健的口碑，需要尽快布局这个领域，与其它资管机构一起为投资人提供多样化的资管产品，协同拓展高净值客户市场这片大蓝海。”

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